礼来65亿美元并购ImClone

　　10月13日,世界制药巨头美国礼来公司(Eli Lilly&Co)宣布,以每股70美元,或65亿美元现金收购ImClone公司,后者是一家专注于肿瘤药物开发和销售的生物制药公司。

　　受此消息影响,当日礼来公司股价下跌7%左右,报38.42美元,ImClone上涨近3%,报66.89美元。华盛顿投资公司Caris & Co的分析师大卫·莫斯科威兹接受路透社采访时表示:“礼来的这一行动似乎是孤注一掷。此次收购将使礼来耗尽几乎所有的现金。这一举动已经超出常人想象的理性范围。”

　　礼来公司近期的调整备受业界关注。通过裁减不必要的人员,卖掉少量资产,扩大研发制造的外包,加强与CRO和中小生物技术公司的合作,礼来正在用比自主研发更为低价的方式来获得新药。

　　65亿美元现金收购

　　据礼来公司向监管机构递交的文件显示,截至今年6月份,其持有的现金和可销售证券价值共计为51.7亿美元,比收购ImClone公司的65亿美元报价少13.3亿美元。但该公司总裁兼首席执行官李励达博士在接受CNBC的采访时表示,礼来有能力为此交易筹集足够的资金。

　　17日,礼来公司美国总部邮件回复本报记者,称礼来公司打算用现金和借贷结合的方式来完成这笔交易,目前所需现金已经准备就绪。

　　花65亿美元收购一家只有一个上市产品、基本还不赚钱的生物技术公司(过去一年中只有最近一个季度赚钱),这在华尔街大动荡、信贷紧缩、处处显现经济危机的今天,有点不可思议。

　　对此,礼来公司解释说,公司拥有很高的债务信用等级,因此即使在目前这样一个大环境如此艰难的时期,也能够以一个非常合理的利息来获得银行贷款。同时,公司的资产负债表状况良好,收购ImClone公司不会妨碍礼来寻找其它机会,或者对其它中小型公司进行并购。

　　而且,在礼来公司的定义中,总额在10亿美元以下的为小型并购,总额在10亿-200亿美元之间的为中型并购,超过200亿美元的为大型并购。

　　“可以看到,收购ImClone公司的交易是我们所指的中型并购比较低的价位上进行的。”礼来公司表示,对于这桩并购,公司做了非常充分彻底的尽职调查,因此“我们知道将会获得什么”。

　　肿瘤领域大跃进

　　事实上,这桩并购是礼来历史上最大的一笔并购。

　　ImClone公司打动礼来的是一款名为Erbitux的抗癌药。ImClone公司成立于1984年,专注于肿瘤药物开发和销售。但公司迄今为止只有这款Erbitux上市销售。2007年,Erbitux的销售额达到13亿美元左右。同时,公司还在研制其他抗癌新药,其中包括Erbitux的替代药IMC-11F8。Erbitux 具有良好的增长潜力,包括潜在的用于一些治疗头颈癌、结肠直肠癌和非小细胞肺癌的新适应症。