解读：从货币政策变化看中国经济前景

   2007年中央经济工作会议于12月3日至5日举行。一年一度的中央经济工作会议是判断当前经济形势和定调第二年宏观经济政策最权威的风向标，同时也是每年级别最高的经济工作会议。在今年的中央经济工作会议上，从紧的货币政策无疑成为了各方最为关注的焦点。无论是央行传达学习会议精神，还是经济学家的解读，或者是专业媒体的剖析，都对于从紧的货币政策格外关注，那么从紧的货币政策对于中国经济的发展将产生怎样的影响呢？

　　全新搭配着眼“从紧”

　　今年的中央经济工作会议指出，明年实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。这在我国的经济发展史上尚属于首次。双稳健的财政政策和货币政策在2004年首次执行，至今已有4年。提出2008年中性的稳健的财政政策，与从紧的货币政策搭配，也是目前经济形势的需要。

　　中央经济工作会议指出，要把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为当前宏观调控的首要任务。这也就是说明我国目前并没有出现严重的高增长、高通胀的现象。而过去的高增长、高通胀时期，中央采取的是财政、货币政策全面从紧的紧缩政策。反之，面对经济增长偏冷、通货紧缩严重的时刻，则是财政、货币政策从松的刺激政策。此次明确了“从紧”二字，无疑表明了国家有关部门将在总量上对货币供给和信贷投放实行更严格的控制。这包括，稳步加息，严格控制商业银行信贷规模，采取央票、国债等对冲工具加大对冲力度等。

　　货币政策影响几何

　　什么是货币政策呢？狭义的货币政策是指中央银行为实现既定的经济目标（稳定物价，促进经济增长，实现充分就业和平衡国际收支）运用各种工具调节货币供给和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总合。广义货币政策则是指政府、中央银行和其他有关部门所有有关货币方面的规定和采取的影响金融变量的一切措施。（包括金融体制改革，也就是规则的改变等）

　　两者的不同主要在于后者的政策制定者包括政府及其他有关部门，他们往往影响金融体制中的外生变量，改变游戏规则，如硬性限制信贷规模，信贷方向，开放和开发金融市场。前者则是中央银行在稳定的体制中利用贴现率，准备金率，公开市场业务达到改变利率和货币供给量的目标。货币政策的最终目标，一般有四个：稳定物价、充分就业、促进经济增长和平衡国际收支等。此次中央经济工作会议从货币政策入手，无疑切中要害，对于目前中国经济中产生的各种问题都将产生非常深远的影响