农药行业：技术与整合 农药行业投资路线

根据中国农药协会2006年1月起在全国范围内的摸底调查，2005年全国5种高毒农药的产能约15万吨，产量为9.2万吨，同年销售量8万吨，其中国内销售量4.9万吨，出口3.1万吨。根据ARN的统计，这5种高毒农药经过多年削减，仍占国内杀虫剂市场的15.6%。

高毒农药的削减和淘汰，对我国农药行业产生深远影响。品种老化的农药生产企业面临重大挑战，许多生产企业面临着停产和转产，但这对于品种结构良好的优势企业则意味着又一次新的发展机遇。高毒有机磷品种的禁用，将给低毒有机磷、拟除虫菊酯和吡啶类杀虫剂带来巨大的新增市场空间。

3.5国际农药产业向中国转移，伴随出口门槛提高

中国农药企业由于在原料配套、资源（能源、水）、劳动力成本、技术水平和生产设备等方面所具有的综合优势，在农药原药生产上具有很强的全球竞争力。经过多年发展，中国目前已是全球最大的农药生产国和出口国。发达国家农药企业受环保和生产成本等因素影响，近年来农药的生产一直在向外转移，而中国则是最主要的产能转移承接者。

由于农药产品对人畜健康、环境安全的特殊性，容易引起贸易摩擦，我国政府近年来一直致力于提高农药产品的出口门槛。2005年底，降低了部分农药产品的出口退税比例；2006年9月，取消了对已列入PIC、POPs公约农药品种的出口退税政策。

受此影响，中国农药出口额和出口产品的国际市场份额出现了多年来的首次下降。

但在国际产业转移的大潮下，随着农药企业根据政策导向逐步进行产品结构调整，2007年农药出口重回高速增长的轨道。

国际农药产业向中国的转移处于进行之中，并有进一步深化的趋势。阿根廷农药巨头阿丹诺与华星化工在国内建立合资企业生产双甘膦和2,4-D酸等除草剂原药就是例证。我们预计，在国家致力于引导农药企业产业升级，提高出口门槛的背景下，拥有技术和环保优势、生产低毒、低污染品种的农药企业将获得更好的发展。

3.6美国新能源法推动草甘膦需求长期增长

3.6.1中国是主要的草甘膦生产国和出口国

草甘膦是全球最大的农药品种，以销售额计占全球农药市场份额的15%以上，也是我国农药企业的主要出口品种。草甘膦属芽内后吸非选择性除草剂，主要用于抗草甘膦转基因作物（玉米、大豆、棉花等）田间除草、非耕地除草等领域。草甘膦由孟山都公司（Monsanto）于1971年研制成功，由于具有高效、广谱、低毒、无残留等优越性能，问世后即被迅速推广，并随着转基因植物的大规模种植而得到更为广泛的应用。